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October 21 认识风险投资Venture Capital 提到创业一定会讲到风险投资，其实我一直感兴趣的是大公司的capital部门是如何运作的，正好上周四Schneider Electric Week有一场Venture Capital的讲座，就跑过去听了。主讲人是施耐德电气风险投资部经理，记得英特尔有Capital部门，但不叫Venture Capital。Lecturer做的presentation分三部分，从风险投资到企业风险投资最后介绍Schneider的风险投资部，思路很清晰，这样听过也容易记住。
风险投资VC
自己之前了解过一般基金公司的管理运营模式，所以感觉风险投资的管理模式很大程度也差不多，不同的是VC投资目标是针对高成长的早期企业，而且不求控股，只持有小股份；投资生命周期从公司的种子资金到IPO这段时间，一般都要8到10年才能完成资金回笼；高风险带来高收益，但是要知道VC基金管理公司下面一个基金有多个投资项目，只有少数几个才有可能获得高回报，其他项目的投资要亏损，所以摊下来整个基金的回报率还是相对合理（但比一般基金偏高）；VC基金管理模式由基金管理者GP一般合伙人和基金出资者LP有限合伙人组成，这个和其他基金公司基本一样，只是这里的GP自己要承担1%原始出资额，看来GP自己没钱还不能管理基金，不过GP也能获得高达20%的投资收益，这也是相当高的。其中提到道德风险的问题，可以由LP代表组成投资委员会同GP商量的形式来解决可能存在的道德风险，看来国外的资本市场运作还是相当成熟的。
企业风险投资Corporate VC
企业的VC是企业进行创新的一种极端方式，为什么这么说呢，必须强调的是企业VC的最大目标是战略目标，其次才是财务目标，这个和上面的VC是完全不同的。公司通过自己的VC部门，可以投资一些同主业相关的成长型企业，通过获得其股份，可以达到拓展自己的技术储备，介入产业链的不同环节，试验内部难以实现的创新，控制竞争等战略目标。
Schneider VC
Schneider的VC部门成立六七年到现在总共投资了15到20家企业，都集中在美国和欧洲，有半导体，传感器等行业，特别偏重早期技术型公司。
创业的条件
其实这个话题谈论很久了，lecturer也再三强调只能从自身角度去谈论这个话题，总结下来很简单 1技术or市场与行业的准备 2团队准备
天使资金后必须寻求VC，如果你是GP，你会投资哪些成长公司呢？这其实关系到你应该做好怎样的准备才能成功吸引风险投资。看重行业领域还是团队？Google就是一个很好的例子，google起步于不被看好的搜索引擎市场，但是google创始团队依然吸引了VC。创业还是需要几年的积累，才能有成功的机会，这是主讲人建议的，也是我一直认为的。 |
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